Banking on Bitcoin
Er worden steeds meer uitgebreide onderzoeksrapporten gepubliceerd over de waarde propositie van bitcoin. Eerder bespraken we het Understanding Bitcoin rapport van Fidelity Investments. Nu willen we onze lezers wijzen op een ander goed rapport van het investeringsbedrijf Arcane Research met kantoren in Oslo, Londen en Stockholm. Het rapport is opgesteld geworden door een onderzoeksafdeling van het bedrijf, Arcane Crypto. Het rapport heet banking on bitcoin en bespreekt waarom bitcoin het perfecte onderpand is in vergelijking met goud, vastgoed en staatsobligaties.
Bitcoin als collateral asset
Het dikke rapport start met het aankaarten van de omvang van de markt van onderpanden en het probleem van ondoorzichtige herbeleningen op deze markt waardoor deze onderpanden niet risicovrij zijn en de financiële markten fragiel maken:
“The value of the global market for collateral is estimated to be close to $20 trillion in assets. Government bonds and cash-based securities alike are currently the most important parts of a wellfunctioning collateral market. However, in that, there is a growing weakness as rehypothecation creates a systemic risk in the financial system as a whole. The increasing reuse of collateral makes these assets far from risk-free and shows the potential instability of the financial markets and that it is more fragile than many would like to admit.“
De unieke eigenschappen van bitcoin, maakt het tot een uniek en ideaal onderpand voor financiële markten:
“Bitcoin’s combination of properties is unlike those of any other asset classes: It is an asset without both counterparty risk and credit risk. It is available for trading 24/7, 365 days a year, all over the world. In addition, it is the most portable asset the world has ever seen. Bitcoin can be transferred around the world, instantly, at almost no cost, any time of the day, and any day of the year, and with full finality. No other assets can match these properties today, making bitcoin the perfect collateral asset for the future.“
Bitcoin´s stille adoptie door systeembanken
Het is vanuit deze optiek dat Arcane Research het rapport Banking on Bitcoin heeft genoemd. Bitcoin kan als uniek onderpand dienen voor de financiële markten. Banken kunnen hier een bemiddelende hulpverlenende rol spelen als onder meer vertrouwde custodians voor institutionele partijen die zelf geen bitcoin mogen aanhouden. Het is onder meer door deze problematiek dat klanten bij de Amerikaanse zakenbank BNY Mellon aan de bel hebben getrokken voor het bieden van zulke diensten en dat Goldman Sachs een crypto trading desk opent. Deutsche Bank zal ook institutionele partijen een op maat geleverde crypto dienstverlening gaan leveren.
We zijn getuige van een historische unieke gebeurtenis in de financiële geschiedenis van de mensheid waarbij een nieuwe decentrale digitale beleggingsklasse stap voor stap wordt opgenomen door het oude gecentraliseerde financieel systeem. Bitcoin kan verder als onderpand gaan dienen voor een mogelijk nieuw decentraal financieel systeem en een nieuwe rol van het huidige bankwezen. Over tien jaar is banking on bitcoin de normaalste zaak in de wereld.
Voor meer informatie:
Photo by Executium on Unsplash