BTC S2FX cross asset model

Het nieuwe BTC S2FX-model van Plan B!

May 1, 2020
Aanbieding: 

De Nederlandse financiële quant Plan B heeft op 27 april 2020 een nieuw artikel geplaatst waar hij verder doorbouwt op zijn eerdere stock-to-flow (S2F) model voor Bitcoin. In zijn meest recente artikel beschrijft hij een nieuwe variant waar de factor tijd wordt weggehaald en de S2F wordt vergeleken met andere activa waaronder zilver en goud. Plan B noemt zijn nieuwe model dan ook ‘BTC S2F cross asset model’ dat wordt afgekort met S2FX.

Bitcoin stock to flow cross asset model

De ambitieuze doelstelling is om in één formule de (toekomstige) waardes van goud, zilver en Bitcoin kunnen bepalen uitgedrukt in dollars. De factor lineaire tijd wordt uit het model gehaald aangezien bitcoin zich niet lineair door de tijd ontwikkeld, maar door transities. Plan B kwantificeert deze transities in de vorm van vier bitcoin clusters binnen zijn model. De transities hangen samen met de dominerende verhaallijn (narrative) over Bitcoin’s waardepropositie en eigenschappen gedurende een bepaalde tijdsperiode. Ze representeren samengebalde data over een bepaalde periode uit de transitiegeschiedenis van bitcoin:

  1. De eerste cluster gaat over Bitcoin als een “Proof of concept” met een S2F van 1.3 en een totale marktwaarde van $1 miljoen.
  2. De tweede cluster gaat over Bitcoin als een middel voor online betalingen “Payments” met een S2F van 3.3 en een totale marktwaarde van $58 miljoen.
  3. De derde cluster gaat over Bitcoin als digitaal goud “E-Gold” toen de koers van 1 Bitcoin de waarde van 1 ons goud bereikte, met een S2F van 10.2 en een totale marktwaarde van $5.6 miljard.
  4. De vierde cluster en laatste gaat over Bitcoin als een nieuw financieel activa “Financial asset” met een S2F van 25.1 en een marktwaarde van $114 miljard. Dit hangt samen met de verdere financialisering van Bitcoin door onder meer de creatie van een gereguleerde Bitcoin futures markt. Bitcoin wint verder steeds aan betekenis als een niet-gecorreleerde digitale activa binnen het bestaande financiële systeem.

Door het toevoegen van deze clusters krijgt het stock-to-flow model een nieuwe betekenis dimensie. Elk van deze vier clusters heeft een andere waardebepaling op basis van het bestaande S2F model en wordt vergeleken met de S2F van zilver en goud. Alle waardes worden op de grafiek gezet waarbij via een regressieanalyse duidelijk wordt dat er een statisch verband is tussen het S2F-model en de marktwaardes van de vier bitcoin clusters, zilver en goud. Hieronder is het model te zien:

BTC S2FX cross asset model

De aankomende Bitcoin halvening zal een nieuwe transitie inhouden voor Bitcoin waarbij er een S2F van 56 wordt bereikt in de periode 2020 tot 2024 met een marktwaarde van $5.500 miljard. Dit is een enorm verschil met de huidige marktwaarde van $142 miljard. De Bitcoin prijsdoel zal $288.000,- per BTC kunnen bereiken. Het prijsdoel ligt in zijn nieuwste S2FX-model veel hoger dan zijn oorspronkelijke artikel en S2F-model waar een prijsdoel van $55.000 in 2024 zou worden bereikt.

We zullen de ontwikkelingen in de gaten houden. Onder meer de reacties en kritiek op dit nieuwe stock-to-flow model voor Bitcoin waarbij deze met meerdere activa wordt gecorreleerd. Voor meer informatie:

Hieronder kun je een nieuwe podcast beluisteren van PlanB met Peter van What Bitcoin did:

Gerelateerde artikels:

Lees verder

Het begrotingstekort record en de fiscale verslechtering in de Verenigde Staten (2024)

In dit artikel staan we even stil bij de Amerikaanse schuldenproblematiek. De Verenigde Staten verkeert in vergelijking met de rest van het Westen in een veel betere economische staat dan o.a. Duitsland en Frankrijk. Echter, de schuldproblemen in de Verenigde Staten zullen onvermijdelijk flinke gevolgen hebben voor de status van de dollar als wereldreservevaluta, haar […]

Jun 20, 2024
4 min

SEC stopt verder onderzoek naar Ethereum 2.0 en Consensys

Lead developer Ethereum, Consensys, komt met goed nieuws: de SEC stopt het onderzoek tegen Ethereum. Wat is er aan de hand? Goed nieuws voor de Ethereum en crypto community De SEC stopt namelijk het onderzoek tegen Ethereum. Het onderzoek ging erom of Ethereum een security zou zijn. Zou Ethereum als security beschouwd worden, dan zou […]

Jun 19, 2024
3 min

Coinbase vs Kraken, welke crypto exchange is beter? Zijn ze ook een betere optie voor Bitvavo?

Coinbase versus Kraken. Welke exchange is beter en hoe verhouden deze exchanges zich ten aanzien van Bitvavo? Inderdaad, in deze vergelijking kijken we naar de overeenkomsten, verschillen en de voor- en nadelen van de Coinbase en Kraken crypto exchange. We kijken ook of ze een betere optie zijn voor Bitvavo. Beide van origine Amerikaanse exchanges […]

Jun 18, 2024
8 min