Wat zeggen de Bitcoin outflows van BlackRock over Bitcoin zelf?

Sinds de lancering van de Bitcoin spot ETF’s blinkt er één spot ETF uit: de Bitcoin IBIT ETF van BlackRock. In 2024 werd de spot ETF zelfs uitgeroepen tot de populairste ETF die BlackRock ooit gelanceerd heeft, ofwel: de markt was toe aan een nieuw type ETF en dit was die van Bitcoin. Volgens Larry Fink, de CEO van BlackRock, zijn ETF’s een technologie an sich net als dat Bitcoin een geheel nieuwe technologie is. 

Zoals gezegd is de IBIT spot ETF van BlackRock ongekend populair, zo steeg de ETF in 2024 naar een totale waarde van $53,- miljard in ‘net assets’. Echter, na een periode van nauwelijks outflows in 2024, zag de een van ‘s werelds grootste vermogensbeheerders de grootste uitstroom ooit en dat al in de eerste week van januari.. De hoeveelheid outflows van Bitcoin afgelopen week: ± $330,- miljoen aan kapitaal verliet het fonds. In december zetten de Bitcoin outflows al een record; namelijk ± $190,- miljoen en dat record werd dus zo’n twee weken later verpulverd.. Bekend is dat bedrijven tijdens het afsluiten van het fiscale jaar vaak aandelen etc. verkopen in verband met belastingen en dergelijke, zodoende kon de eerste outflow prima verklaard worden. 

Echter, deze tweede outflow deed beleggers wel schrikken. Wat overigens dan ook wel heel duidelijk opviel, is dat de prijs van Bitcoin sinds begin dit jaar alleen maar is gestegen. Dus, wat zeggen deze Bitcoin outflows van de ETF’s precies?

Is er reden tot paniek met deze aantallen Bitcoin outflows?

Is er reden tot paniek gezien de hoeveelheid outflows van Bitcoin’s populairste spot ETF? Als het aan de markt ligt klaarblijkelijk niet. Bitcoin staat sinds het begin van het jaar zo’n 3% hoger. Toch hebben beleggers hun eigen redenen om zich wél zorgen te maken over een dergelijke waarneming, outflows kunnen namelijk een aantal redenen hebben: 

• Beleggers hebben minder vertrouwen in de ETF/ ETF strategie en dus in de onderliggende activa (Bitcoin)
• Het marktsentiment is veranderd: Bitcoin (en de financiële markten) hebben het zwaar gehad sinds Powell’s laatste ‘rentevergadering’ (rente is verlaagd maar de FED verwacht minder renteverlagingen door te voeren in 2025)
• Alternatieve investeringen, beleggers kunnen winsten roteren naar minder volatiele assets. Gezien de toch onzekere mondiale situatie (oorlogen, inflatie, spanningen etc.) kiezen beleggers voor stabielere investeringsproducten 
• Winsten; beleggers kunnen er ook voor kiezen om winsten te cashen en hiermee hun posities te sluiten. Ofwel: “don’t forget to take profits” 

Grappig genoeg zagen concurrenten van BlackRock’s spot ETF juist instromen (Bitcoin inflows): zo zagen de spot ETF’s van Bitwise BITB (+ $48,- miljoen) en Fidelity’s FBTC (+ $36,- miljoen) groene cijfers! Dus, of de vraag terecht is om paniek te hebben vanwege de hoge sell offs van Bitcoin lijkt het antwoord op de vraag dus nee te zijn: concurrenten en de markt vangen de outflows van Bitcoin (vooralsnog) op. 

Heeft de komst van (nieuwe) whales en instituties te veel invloed op Bitcoin? 

Een terechte vraag is of de komst van nieuwe Bitcoin whales, zoals Michael Saylor met MicroStrategy bijvoorbeeld, en daarnaast ook grote instituties zoals BlackRock, te veel invloed zouden kunnen hebben op de prijs van Bitcoin? Enerzijds brengen dit type holders inderdaad risico met zich mee gezien de hoeveelheid BTC die zij bezitten, anderzijds zorgen marktwerking en transparantie (van de blockchain) juist weer voor een evenwicht. 

Daarnaast zijn deze holders goed voor de reclame en bekendheid van Bitcoin. En gezien het decentrale karakter zal Bitcoin altijd grotendeels evenwichtig verdeeld zijn onder bedrijven en individuen!