Wall Street en Bitcoin
Op Wall Street gaat alles om het verkrijgen van een zo’n hoog mogelijk rendement op een investering (return of investment). Bitcoin is als activa uniek dat vroege beleggers een enorm rendement hebben geboekt op hun investering. Bitcoin heeft in termen van Sharpe-ratio’s en ROI in vergelijking met alle activa, dus ook in vergelijking met de beste aandelen (Apple, Google, Amazon) beter gerendeerd. Het is niet vreemd dat het grootkapitaal nu ook over de mogelijkheid wil beschikken om bitcoins te kopen. Het is nog zeer problematisch voor vele institutionele beleggers dat de Bitcoin markt niet gereguleerd is. Hierdoor is het als een alternatieve beleggingsvorm niet beschikbaar.
Dit is een uniek gegeven in de moderne financiële geschiedenis van de mensheid. Normaal is het grote geld van Wall Street er als de kippen bij als het gaat om nieuwe beleggingsopties. Het slimme grootkapitaal is meestal altijd eerst, vervolgens volgt de burger met de kleine portemonnee via financiële instrumenten van de banken. Nu staat meeste grootkapitaal aan de zijlijn toe te kijken als het gaat om de ontwikkeling van Bitcoin als een nieuwe beleggingsklasse en beleggingsmogelijkheid.
De normale burgers over de hele wereld kunnen nu eerst Bitcoin kopen voordat het grootkapitaal pas werkelijk kan meedoen. Iedereen met een klein beetje durfkapitaal kan een aantal eenheden Bitcoin kopen voordat Wall Street aan de slag gaat.
Wall Street en de financialisering van Bitcoin
De benodigde infrastructuur staat in de steigers. De Bakkt exchange van ICE is in het derde kwartaal van 2019 Bitcoin live gegaan. Dit gereguleerde handelsplatform zal o.a. dagelijkse termijncontracten aanbieden aan institutionele beleggers die in bitcoins worden afgehandeld.
Belangrijke zakenbanken zijn al voorzichtig begonnen met de opening van BitcoinTrading Desks. Meer en meer banken zijn overstag gegaan en maken plannen voor het aanbieden van Bitcoin aan hun klanten. De grootbanken krijgen meer en meer verzoeken binnen om technische rapporten op te stellen over Bitcoin en cryptogeld. Institutionele beleggers oefenen meer druk uit op vooral investeringsbanken voor advies. Goldman Sachs is in 2018 ook overstag gegaan en zal Bitcoin aanbieden als een beleggingsoptie voor haar klanten.
Verder zijn er vele verschillende voorstellen voor de lancering van gereguleerde Bitcoin Exchange Traded Funds ingediend. Alleen al in 2017 zijn er drie verschillende voorstellen ingediend geworden. Niettemin, de Amerikaanse Autoriteit op de Financiële markten (Security Exchange Commission – SEC) heeft deze Bitcoin ETF’s in 2017 niet laten passeren. De SEC heeft verder in 2018 een vereenvoudigde regelgeving opgesteld om een Bitcoin ETF binnen afzienbare tijd te kunnen goedkeuren. Niettemin, de afgelopen jaren 2018 en 2019 heeft de SEC nog geen Bitcoin ETF goedgekeurd. Het is te verwachten dat in 2020 weinig vooruitgang zal worden geboekt; echter 2021 kan meer soelaas bieden. S&P Dow Jones Indices zullen begin 2021 S&P Crypto Indices lanceren. Voor meer actuele informatie: Bitcoin ETF’s.
2020 is wel het jaar dat de vermogende particulieren en institutionele beleggers zijn ingestapt in Bitcoin via vooral het fonds van Grayscale. Het fonds boekte al een record in 2019. In 2020 wist het fonds al meer dan 500.000 BTC te verzamelen voor haar klanten. Legendarische vermogensbeheerders en beleggers zoals Paul Tudor Jones, George Ball en Stan Druckenmiller hebben Bitcoin gezegend als een nieuwe beleggingsklasse. De Britse financieel historicus Naill Ferguson roept de VS op om Bitcoin te integreren binnen het financiële systeem en de BlackRock CEO, Larry Fink, ziet Bitcoin uitgroeien tot een mogelijk Dollar alternatief in het buitenland. Het tij is in 2020 definitief gekeerd. 2021 zal een belangrijk jaar zijn voor de verdere adoptie van bitcoin door Wall Street. Hieronder volgen een aantal belangrijke mijlpalen:
- StoneRidge open fonds en NYDIG
- Mass Mutual belegt in bitcoin
- Sillicon Valley Bank investeert in FireBlocks
- JP Morgan Chase – Bitcoin heeft waarde
- Coinbase aandeel COIN is aan de Nasdaq-beurs genoteerd
- State Street richt State Street Digital op
Conclusie
De verdere financialisering van Bitcoin is onvermijdelijk. Er staat veel geld aan de zijlijn van institutionele beleggers die ook graag op een makkelijke, gereguleerde en volwaardige manier bitcoins kopen willen. De concrete voorbereidingen voor het financialiseren van Bitcoin zijn de laatste jaren flink op gang gekomen. Het jaar 2020 zag de eerste instroom en het jaar 2021 zal de adoptie verder op gang brengen. Hierdoor zal het in de toekomst mogelijk worden dat kapitaal uit Wall Street makkelijk bitcoin kan kopen via Bitcoin aandelen, futures, opties of trackers. Dit zal de marktkapitalisatie van Bitcoin behoorlijk ten goede komen en de koers in een flinke opwaartse bewegingen omhoog stoten. We zijn getuigen van een monetaire revolutie. Voor meer informatie: